2022-10-28 11:57:34来源：yuchen
证券时报记者 刘灿邦
进入四季度，光伏产业链各环节价格纷纷迎来预期调整拐点，尤其上游环节，格外受关注。国内新增硅料项目密集投产，硅料下跌预期较为浓厚。
上游环节下跌预期浓厚
近日，TCL中环与大全能源签订硅料长单，两家公司在公告中按照不同价格测算了长单金额。大全能源按照现价30.3万元/吨进行测算，TCL中环则以未来14.6万元/吨均价进行测算。
硅料长单基本是锁量不锁价，按月度议价，上述两家厂商公告中的分歧，明确指向未来硅料价格将出现明显下降。
但从各方预期来看，硅料价格短期断崖式下降的可能性并不大。InfoLink Consulting的最新数据显示，本周多晶硅致密料均价为30.3万元/吨，最高及最低价分别为30.9万元/吨和29.5万元/吨，下周价格预计持平。
该机构指出，截至月底，上游环节暂时仍然以执行前期订单和交付为主，单晶致密块料主流价格暂未明显变动，主流价格区间虽从上月底开始有小幅扩大趋势，但迄今为止，新订单洽谈和签订的氛围尚不浓郁，预计针对11月的新订单签订周期将陆续开启，新订单价格博弈激烈程度将成为上游环节的月度焦点。
同时，该机构还指出，硅料市场盼跌和恐慌气氛正逐渐升温。一方面体现在贸易环节，自9月开始加速出清，虽然整体占比有限，但在现货交易方面释出较强信号；另一方面，硅料买家心态逐步转变，持续减少硅料流通库存以及生产通道中的冗沉量，最大限度减少或避免跌价损失的心态持续发酵。
年底将成为上游供需关系的时间临界点，预计硅料价格在短时间内不会出现断崖式下跌，若11月拉晶环节稼动率保持环比上升的话，硅料价格出现下跌的时间点可能会延后。
与硅料一样涨不动的还有硅片。10月24日，隆基绿能公布最新单晶硅片价格，与9月26日、7月26日的报价相比，单晶硅片P型M10 155μm厚度和P型M6 160μm厚度的人民币报价均未调整，意味着隆基硅片已有三个月未调整报价。在最新一轮报价调整中，隆基取消了G1硅片报价。另外一家龙头TCL中环在9月初调价后暂未更新。
关于硅片环节的情况，InfoLink Consulting指出，本月经历国庆长假后，西北主要省区均经历不同程度的疫情和防控要求，对生产和运输造成一定影响。单晶硅片总量仍然保持月度环比增长态势，且环比增幅或可达到8%-10%，为前10个月的最大增幅。相较前期毫无硅片库存压力、甚至持续面临负库存被动局面的单晶硅片环节而言，预计11月会有所变化，恐将面临逐渐增加的、非正常周转的库存压力。
该机构谈到，截至本周，单晶硅片主流尺寸对应价格暂时未见明显波动，降级片价格维持较弱走势，另外二三线硅片厂家虽尚未在价格方面做明显调整。面临11月硅片销售增加的压力，不排除会针对商务合作条款或相关细则方面做出灵活调整，变相促进硅片流通速率。
从InfoLink Consulting的观点不难看出，11月可能是决定上游硅料、硅片环节价格走势的关键时间点。硅业分会也提到，综合供需两端的情况，硅片端短期内仍有库存积压造成的降价风险。但记者也发现，对此观点，机构之间的判断还是有所差异。
据集邦咨询的最新判断，基于目前的库存情况来看，硅料价格坚挺，议价空间有限，部分老客户长单已然落地，预计硅料高位价格仍将持续一段时间。此外，国内地面电站项目逐步启动支撑硅片需求，且由于近期呼和浩特、包头基地物流运输不畅，大尺寸硅片供应偏紧，短期内硅片价格或将继续维稳。
下游环节酝酿涨价
相比上游环节的跌价预期，下游电池、组件环节则有望迎来曙光。
9月底，通威股份就已全线上调单晶PERC电池报价，其中，166、182尺寸电池片每瓦均上调2分，210电池片每瓦上调3分。10月25日，通威股份再度更新电池片报价，各型号报价虽未做调整，但已经将182、210电池片的厚度由155μm减至150μm，166电池片厚度仍为160μm，这一系列变动意味着通威电池片的变相提价。
从多家机构分析来看，电池片涨价趋势已成为共识。InfoLink Consulting指出，电池片供应持续紧张，部分组件厂家订单无法满足，尽管龙头电池厂家报价维稳，主流M10尺寸实际成交价格上行来到每瓦1.34元-1.35元，甚至部分1.36元的报价也有耳闻，持续推高组件成本压力。
该机构认为，展望后市，四季度将迎来需求旺季，预期11月电池片供应紧张之势仍未能缓解，当前出现部分一、二线组件厂家陆续签订到年底的长单以保障电池片供应来源，流通市面的电池片有限也拥有相对高水位的价格表现。此前也有多家电池厂商人士向记者表示，今年电池环节盈利的确在持续修复，下游需求较好，电池环节具备价格上调的基础。
关于组件环节的情况，InfoLink Consulting指出，目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。四季度整体价格区间混乱、长单协议也有部分低价执行，然而，因成本压力部分签单已小幅上调至每瓦1.98-2.05元，四季度供应链跌价时间不定。
该机构判断说，在11月需求支撑下，TOP5厂家维持高稼动支撑11月组件产出、环比10月小幅增长，然而在成本压力下部分中小组件厂家开工率或许将出现调降。其中除了电池片价格持续出现上调之外，部分辅材料也在11月酝酿涨势。
